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港、美股的卖空交易情况

最新數據顯示美國通膨放緩,投資人貝瑞(Michael Burry)擔心聯準會可能立場大轉彎,看到苗頭不對就匆促降息。圖片取自彭博資訊 -->

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2017 年05 月16 日 宏觀經濟 市場的另一半:賣空—美股、港股、A 股 核心結論:①美股融券餘量 129.2 億股,占自由流通股5.8% ,賣空交易規模較大,融券年化成本僅 為2%左右,賣空策略多樣。②月融券賣出量 156 億股,占總成交量5.6% ,賣空交易占比較高。③ A 股融券餘額50.2 億元,占自由流通市值0.02% ,平均每日融券賣出額5.7 億元,占A 股成交額 0.14% ,規模較小,主要用於T+0 交易。融券年化成本8.35%-10.60% 。 美股:賣空交易規模較大、成本低、策略多樣。美股賣空歷史有200 港、美股的卖空交易情况 餘年,已相當成熟。美股賣空 採用分散授信賣空模式,投資者直接向證券公司申請融券。賣空成本較低,融券成本(年化利率) 僅為2%左右。2017 年5 月15 日,紐約交易所(NYSE )共2535 檔股票,其中2411 只可以做空, 融券餘量129.2 億股,占自由流通股5.8% 港、美股的卖空交易情况 。從行業來看,融券餘量較多的行業有能源(25 億股)、 非日常生活消費品(20.港、美股的卖空交易情况 5 億股)、資訊技術(14.6 億股),融券余量自由流通股比值較高的行業有 能源(8.9% )、非日常生活消費品(8.4% )、醫療保健(6.7% )。賣空投資策略多樣,常見的有基 本面分析、財務分析、技術分析、牛熊市大勢分析投資策略、市場中性投資策略、套利投資策略和 統計套利投資策略等。 港股 :賣空交易占比較高,金融股賣空交易活躍。港股賣空交易經歷20 餘年,逐步成熟。港股賣 空採用證券借貸集中市場模式,通過結算登記公司建立的交易平臺進行證券借貸。截至2017 年5 月15 日,港交所共2020 港、美股的卖空交易情况 家公司,有727 檔股票有過賣空交易記錄。2017 年4 月月融券賣出額1507 億元,占總成交額16% ,月融券賣出量156 億股,占總成交量5.6% ,融券交易在港股交易中已占了 比較明顯的比例。單日融券賣出額整體呈增加走勢。從行業來看,日融券賣出額較高的行業有金融 (2.2 億股)、非日常生活消費品(1.5 億股)、資訊技術(0.9 億)。 A 股:做空規模小成本較高,多用於T+0 交易。A 股賣空交易剛剛起步,2006 年開始試點。A 股 賣空採取集中授信模式,半官方的證券金融公司是交易體系的核心。賣空成本較高,年化利率 8.35%-10.60% 。A 股賣空市場規模較小,主要用於做T+0 交易。截止2017 年5 月15 日,滬深兩市 兩融餘額8823.06 億元,其中融資餘額8772.9 億元,占自由流通市值 (約20.5 萬億元)4.28% ,融 券餘額50.2 億元,占自由流通市值0.02% 。2017 年以來(至5 月15 日)平均每日融資買入額348.7 億元,占A 股成交額8.38% 。,平均每日融券賣出額5.7 億元,占A 股成交額0.14% 。從行業角度 看,融資餘額較多的行業有非銀行金融、房地產、醫藥。融券餘額較多的行業有銀行、非銀行金融、 鋼鐵。 1 風險提示。各國金融市場大幅波動。 工業投資回落,經濟重新走弱 工業增速大降。4 月工業增加值同比增速6.5% ,較3 月大幅回落,印證4 月發電量增速和PMI 生產 指標雙雙下滑。需求、價格雙雙回落,而庫存被動回補,令企業生產意願走弱。 投資增速小降。4 月固定資產投資增速8.3% ,較3 月小幅回落。三大類投資中,製造業投資大跌至 3.3% ,是投資增速回落主因;基建投資微幅反彈至 港、美股的卖空交易情况 17.4% ,仍處高位;房地產投資上升至9.8% ,前 期地產銷量高增對地產投資的帶動仍在持續。 地產需求降溫。4 月地產銷量同比增速大降至7.7% ,較3 月繼續回落。新一輪限購限貸政策疊加房 貸利率回升,令地產需求繼續降溫。4 月土地購臵面積增速反彈,新開工面積增速基本持平,庫存 去化順暢令房企拿地意願回升,新開工保持溫和增長。 可選拖累消費。4 月社消零售名義、實際、限額以上零售同比增速分別為10.7% 、9.7%和9.2% ,均 較3 月回落。必需消費品增速漲跌互現,可選消費品漲少跌多,其中石油及製品反彈,汽車、家電、 通訊器材回落,地產相關的傢俱和建材漲跌互現。 經濟高位回落。4 月經濟資料全面走弱,前期驅動經濟回升的庫存週期已接近尾聲。5 月以來地產 銷量降幅收窄,但發電耗煤增速繼續下滑,經濟依然呈現緩慢下行態勢。 大市導航 建築:談融資利率上行對建築行業的影響 1)成本加成的商業模式使建築行業受利率影響程度較小,但

怎样解读「卖空数据分析」图表

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港、美股的卖空交易情况

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美通膨放緩「大賣空」本尊警告Fed政策可能轉彎

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最新數據顯示美國通膨放緩,投資人貝瑞(Michael Burry)擔心聯準會可能立場大轉彎,看到苗頭不對就匆促降息。圖片取自彭博資訊 -->

最新數據顯示美國通膨放緩,投資人貝瑞(Michael Burry)擔心聯準會可能立場大轉彎,看到苗頭不對就匆促降息。圖片取自彭博資訊

這位Scion Asset Management資產管理公司執行長指出,Fed在1974年12月把基準利率下調至7.75%,他形容這是「致命錯誤」,因為它使股市短暫反彈,直到多年後才重新站上高位。貝瑞曾抨擊Fed對金融歷史一無所知,沉迷於刺激措施,且正在失去信譽。