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每股收益率(EPS)

每股收益率(EPS)

每股收益即每股盈利(EPS),又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果,衡量普通股的获利水平及投资风险,是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。利润表中,第九条列示“基本每股收益”和“稀释每股收益”项目。

每股收益 投资分析方法概述

每股收益 作用

每股收益 注意问题

每股收益 公式

每股收益 计算

每股收益 传统计算

每股收益 实例说明

每股收益 每股收益率(EPS) 基本

每股收益 稀释

每股收益 例子

每股收益 会计准则

(二)每股收益包含的内容不尽相同。按照中国证监会的现行规定,准备上市或者已经上市的公司需要计算加权平均的基本每股收益和全面摊薄的每股收益,没有考虑潜在普通股的影响,不需计算稀释每股收益。在计算每股收益时,公司应分别按主营业务利润、营业利润、净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别计算每股收益。而每股收益准则要求公司计算和列报基本每股收益和稀释每股收益,不需要计算和列报全面摊薄的每股收益。在计算每股收益时,只需以净利润为基础。

(三)每股收益信息的披露形式不同。按《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》的规定,上市公司应在年度报告中采用列表的形式提供截至报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标,其中包括全面摊薄的每股收益和加权平均的每股收益,并要求另以利润表附表的形式分别列示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率和每股收益,而不是将每股收益列入利润表正表,有关每股收益信息的披露也不是体现在会计报表的附注中;而每股收益准则要求公司将每股收益在利润表中列示,并且要求在会计报表附注中披露基本每股收益和稀释每股收益及其计算过程等。

财务比率指标:每股收益EPS | 咚宝鱼投资理财

因为公司股份数量会随时间变化,所以分母使用报告期内普通股的加权平均数会更准确。另外,公司发行的可转债和期权等也可随时转化成普通股,从而减少公司的每股收益,这时候可以采用稀释每股收益的计算方法(Diluted EPS),即假设公司存在上述可转化为普通股的工具都在当期全部转换成普通股后计算出的每股收益。相对于基本每股收益而言,稀释每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用,反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。

调整后的每股收益 EPS =

(净利润 – 优先股股利 +/- 额外项目)/ 发行在外的普通股数量

每股收益EPS和资本

计算每股收益EPS时容易忽视的一点是:公司产生相应净利润所需要的资本是多少?两家公司的EPS相同,但一家公司可以用更少的净资产来实现相同EPS,说明该公司可以更有效地利用其资本创造收入,并且在其他条件相同的情况下,在效率方面被认为是“更好”的公司。而一般用于识别公司资本运用效率的指标是净资产收益率 (ROE)。

每股收益EPS和股息

尽管每股收益EPS反映了每股给投资者或股东带来的收益,但股东无法直接获得这些利润,因为公司可以保留全部或部分每股收益,而部分收益也可作为股息进行分配

但每股收益EPS 实际名义价值与股票股价有间接关系。比如:两只股票的每股收益可能相同,但股价可能大不相同。例如,能源公司A的每股收益为 1.12 元,股价为10.32元。然而,科技公司B的每股收益也为1.12元,但股价为 80.91元。

本质上,每股收益EPS值是公司报告的收入减去支出除以任何给定时间的流通股的结果,要通过计算出的数值来解读公司实际经营状况是比较难的事情。因为,公司管理层可以通过多种方式来操纵每股收益EPS值,比如:公司可以通过回购股票来减少流通股数量,进而在相同收益水平下夸大每股收益EPS值,而且,会计政策的变化也会改变每股收益值。

因此,从多个角度看待EPS就显得非常重要。比如:查看公司每股收益的历史趋势,并和行业EPS进行比较,如果发现每股收益急剧增加或增长量远高于同类公司,则需要格外留心,并找到合理的解释原因。当一家公司的每股收益在没有增加经营现金流或经营现金流为负的情况下增长,可能是因为未兑现的应收账款,也可能是比较高折旧或摊销的计算结果。如果是负的现金流,则需要对公司债务水平,销售变现天数(Days Sales Outstanding,DSO)和库存周转率等指标进行深入分析。