分类
股票盘感训练

一个简单的二元看涨期权

来源:TradingView.com

二元期权的基础介绍及二元期权交易

二元期权(Binary Options),也被称为“赌博期权”、“数字期权”或“非全有即全无期权”,是一种收益预先确定且金额固定的期权,收益取决于期满时为价内期权还是价外期权。该期权只会出现两种可能结果中的一种,投资者选择一种简单的“是或否”的做法。例如,15分钟后EURUSD是否会高于目前的价格?如果“是”,则期权为“价内期权”一个简单的二元看涨期权 ;如果“否”,则期权为“价外期权”。与外汇保证金交易相比,期权不要求保证金或止损。更多关于二元期权的介绍,请点击此处查看:

【兴业定量任瞳团队】场外期权系列之二元期权及其理财产品

二元期权(Binary Options)有时也称为二值期权或数字期权,是一种操作简单且非常流行的品种。与一般期权不同,它不具有连续的收益,投资者到期获得的收益为某固定值Q或0,它属于奇异期权的一种,对于奇异期权定价通常采用蒙特卡罗模拟,但由于蒙特卡罗模拟有收敛速度慢,用时较多等缺点,学者也找到了其解析表达式;实际应用中常用以上两种方法对二元期权定价。不考虑权利金时,简单二元期权的到期收益支付结构如下:

2.1.1定价的显式表达式

二元期权显式表达式的推导思想与BS公式相似,假设金融资产收益率服从对数正态分布,通过联立股票期权价格变化的随机微分方程与二元期权的到期收益可以求得其显式解(详细推导请参见报告)。具体地,当到期收益为1时,简单二元期权看涨和看跌期权价格的表达式如下,其中S表示标的资产的价格,K表示期权的行权价,t表示现在时间,T表示期权的行权时间,r表示资本市场无风险利率, σ表示标的资产的波动率,N(·)表示累积标准正态分布函数,c表示看涨期权的价格,p表示看跌期权的价格。

2.1.1提出的显式解假设股票波动率、无风险利率为常数,股票价格完全满足几何布朗运动,假设条件十分严苛;但是在复杂的金融环境中,由于市场动荡,国家政策调整等因素存在,以此定价亦难免存在偏颇。因此在实际应用中,我们常常会尝试一些其他的定价方式。蒙特卡罗是一种通过模拟标的资产价格随机运动路径得到标的资产期望价值、并将期望价值贴现至现在时点来估计每一个时间点的衍生品价格的数值方法。其优点在于可以对各种复杂衍生产品进行定价,思想较为直接,但是蒙特卡罗有时收敛较慢,当设置的路径条数较多时会影响定价的效率。

2.2 内嵌简单二元期权的理财产品

结构化理财产品是将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、互换、期权等)组合在一起而形成的金融产品,该类型的产品风险相对较低,且能带来高于定期存款的收益,个人投资者和机构投资者均可以参与,所以受众非常广泛。国内的理财产品一般可以分拆成安全级别较高的固定收益产品(通常是零息债券)与利息投资产品(多为期权)。本篇报告以银行实际发行不同种类的内嵌二元期权结构化理财产品为例,对产品进行具体的分析,并对内嵌的二元期权进行定价。

1、固定收益部分:无论挂钩标的到期表现如何,投资者都能获取本金4%的年化收益,这一部分可以看作投资者在期初买入一张年化收益率为4%的零息债券。

2、二元期权部分: 此部分也称为挂钩收益部分,根据上表的收益率说明不难看出,该产品的挂钩收益部分本质上是一个二元期权:在理财产品的收益起始日(2018年4月13日),确定黄金的报价为272.1元/克;在理财产品到期日(2018年10月11日)若黄金的价格高于期初价格,那么该理财产品的投资者可以在4%的固定收益基础上获得1.6%的额外期权挂钩收益,即年化收益率为5.6%;反之若到期时黄金的价格不高于期初的价格,投资者只能获得固定收益率4%,二元期权部分不能获得收益。

2.3 内嵌逐日计息的二元期权理财产品

上文理财产品中内嵌的二元期权,是根据标的资产到期时的价格决定挂钩部分的收益, 本节将引入一种逐日计息类产品,其产品的收益不是根据到期日标的价格的表现来决定,而是根据存续期标的在约定价格区间日期数量的多少来决定收益。下面将以某银行2015年发行的黄金表现联动(区间累积型)理财产品为例,对此类产品进行分析。

1、固定收益部分:到期固定收益部分没有利息,产品返回全部本金,即对理财产品的本金用当时的无风险利率2.3%贴现。

2、逐日计息的二元期权:在理财产品的收益起始日(2015年7月23日),确定黄金1512期货合约的收盘价格为221.10;在存续期的每个交易日,若期货的收盘价在 [216.10, 226.10]范围内,那么该理财产品的投资者可以获得7%的日挂钩收益;反之若黄金期货的价格不在此范围内,当日无收益。到期计算整个存续期在约定范围内的天数计算总收益率。(约定的期货范围数据为假设数据,仅为展示作用)。

二元期权组合及其理财产品

3.2 内嵌二元期权组合的理财产品

1、固定收益部分:无论挂钩标的到期表现如何,投资者都能获取本金1.55%的年化收益,这一部分可以看作投资者在期初买入一份年化收益率为1.55%的零息债券。

2、二元期权组合: 此部分也称为挂钩收益部分,根据上表的收益率说明,该产品的挂钩收益部分本质上是一个二元期权的多空组合:理财产品的收益起始日(2018年4月4日),黄金(伦敦金)的收盘价格为1337.30美金/盎司;在理财产品到期日(2018年10月10日)若黄金的单价在 [837.一个简单的二元看涨期权 30,1837.30]范围内,那么该理财产品的投资者可以在1.55%的固定收益基础上获得2.85%的额外期权挂钩收益,即年化收益率为4.4%;反之若到期时黄金的价格不在此范围内,投资者只能获得固定收益率1.55%,二元期权部分不能获得收益。该二元期权组合可以看作是标的为黄金,行权价为837.30的二元看涨期权的多头与行权价为1837.30的二元看涨期权的空头组合,且两期权约定的到期收益与该理财产品的额外期权挂钩收益相等,该产品是上文中二元期权多空组合的实际应用,且M=N=2.85%。

二元期权的收益本身不连续,所以很难通过连续回报的常规结构来对冲,但是对于机构投资者而言,期权的风险管理却是必不可少的。在实际交易中,二元期权常见的对冲方法有以下几种:发行反向的二元期权、传统的Delta对冲、复制价差期权等

如何在 IQcent 交易二元期权

如何在 IQcent 交易二元期权


要交易二元期权,只需为您的账户注资并登录平台。默认情况下,您将看到二元期权交易。

1. 选择交易资产。货币、商品、加密货币

2. 选择一种期权类型,确切的到期时间


购买截止日期在图表上用橙色线标记

或使用“固定时间”按钮设置全长选项

3. 选择交易金额。最低交易金额为 1 美元。

4. 根据您的预测选择看涨或看跌期权。如果您预计价格会上涨,请按“CALL”,如果您认为价格会下跌,请按“PUT”

5. 您的交易结果将在您的余额头寸到期后立即显示

Good Luck 下监控您的订单进度 一个简单的二元看涨期权 并享受您的交易

什么是双倍?

您可以在所选选项上加倍投资。 当您加倍交易时,您将获得重复的头寸 - 资产、方向、金额和到期时间将相同,但开盘价会有所不同。 新仓位将按当前市场价格开立。

什么是翻转?

我是否必须下载任何软件进行交易?

在开始使用 IQcent 进行交易之前,无需下载任何内容。 您需要做的就是注册并将资金添加到您的帐户中,您就可以开始交易了。

例如,您将看到:EURUSD - 85%。 这意味着如果您以 100 美元的投资开始交易,那么如果获胜,您将获得 185 美元的支出 - 100 美元的投资回报和 85 美元的利润。

使用比特币 (BTC) 进行二元期权交易:它是如何运作的

图片由市场变色龙提供。

图片由市场变色龙提供。

常规期权是简单的合约,它为投资者提供在未来特定日期之前以设定价格购买或出售资产的选择权(但不是义务)。 因为它是一种选择,这个合同可能会也可能不会执行。 如果投资者决定购买 选项 为了获得资产,他们将做出“看涨期权”。 同样,如果他们决定购买 选项 稍后出售资产,他们将参与“看跌期权”。

从本质上讲,二元期权交易者押注标的资产的价格将上涨或下跌。 标的资产可能是股票、外汇、ETF、期货,甚至是加密货币。 一份合约的价格在 0 美元到 100 美元之间。 合约的到期日期(即到期日)可以以秒、分钟、小时或天为单位。

这种二元投机受二元期权合约的约束。 然而,与常规期权交易不同, 二元合约的股份有限 . 让我们仔细看看这意味着什么。

比特币二元期权交易示例

想象一个交易者有足够的信心通过二元期权合约押注比特币的价格会上涨。 交易者签订了一个为期一周的合约。 该合约还将包含一个执行价格,这是盈利点。 在二元期权的世界里,不同的执行价格会有不同的赔率。 赔率越高,奖金越高。

如果该期结束时 BTC 的价格高于合约的执行价格,交易者将根据合约的预定义赔率赚取利润。 这是二元期权的传统形式,称为上/下二元期权。

  • 您以比特币作为标的资产购买价值 100 美元的二元期权合约。
  • 您将这笔钱押在比特币将上涨至 55,000 美元(行使价)的猜测上。
  • 该投注的到期时间为一小时。
  • 如果在到期时间结束时,比特币的价格超过 55,000 美元,您将获得初始投资的支付百分比,具体取决于所涉及的经纪人。 如果是 80%,您将获得 80 美元。
  • 反过来,如果你为 BTC 投资 100 美元达到 55,000 美元——但 一个简单的二元看涨期权 BTC 未能打破这个数字,那么你将失去全部投资。

因此,简单性是二元期权的主要吸引力。 您要么正确推测资产的价格变动,要么不正确。 如果赌注没有成功,您将失去一切。 此外,您只需要正确猜测一件事——价格轨迹。

来源:TradingView.com

来源:TradingView.com

可视化时,每条绿线(价格上涨)或红线(价格下跌)代表比特币的价格变动。 根据您对价格上涨或下跌的赌注,您要么获得一定比例的赔付,要么输掉整个初始赌注。 因此,二元期权合约的到期期限至关重要。

二元期权的类型

  • 进/出 :这涉及范围边界。 它最终需要猜测资产到期时的价格范围。 如果标的资产在到期时超出特定范围,您将失去投资。
  • 触摸/无触摸 : 这主要涉及价格水平。 它本质上是在猜测资产是否会(或不会)在合约到期前触及特定的价格水平。 如果在到期时间内的任何时候发生这种情况,交易将自动关闭并支付。 因此,接触/非接触期权在很大程度上被视为进行二元期权交易的更安全的方式之一。
  • 阶梯 – 这类似于向上/向下二元期权,不同之处在于阶梯提供了预设的价格水平以供下注。 标的资产的价格必须以特定的、预定义的间隔移动——类似于阶梯上的梯级——以便交易在金钱中。

这为交易者提供了一个相当简单的支付途径,任何人都可以使用,而无需阅读数十本投资书籍。 选择正确的交易所/经纪商、到期时间和交易规模就足够了。 不幸的是,这种简单性带来了许多欺诈性交易平台。

二元期权交易的利弊

鉴于此金融工具的核心是/否命题,二元期权交易在风险回报率方面类似于赌博。 由于所涉及的简单性和明确的回报,二元期权交易也 往往很容易上瘾 ,必须赢得超过 50% 一个简单的二元看涨期权 才能收支平衡。 大多数经纪人提供便利 无缝信用卡支付 为账户提供资金,使交易者可以轻松地继续存入资金。

然而,即使一个人是阅读技术指标的专家,它们仍然是指标,而不是未来的出纳员。 这就是为什么美国证券交易委员会发布了 关于二元期权交易危险的特别警示通知 . 在美国证券交易委员会随后打击了操纵他们的软件破坏到期时间和获胜的交易所和经纪人之后,只剩下少数人了。

现在,对于美国交易者来说,唯一可用的平台受到监管机构的高度监管。 美国商品期货交易委员会 并且必须同时注册为衍生品清算组织(清算所)和指定合约市场(交易所)。 到目前为止,Nadex 是美国境内唯一满足这些要求的二元期权交易交易所。

对于美国以外的交易者,有许多 一个简单的二元看涨期权 提供二元期权交易的流行经纪人 ,尽管它们的监管地位因司法管辖区而异。

从二元期权交易的好处来看,市场是看涨还是看跌并不重要。 您可以在任一方向下注。 即使市场下跌,期权交易也能让交易者获利——二元期权也不例外。

二元期权交易是正确的选择吗?

值得庆幸的是,二元期权交易所涉及的风险比保证金交易要清楚得多。 后者可以级联和累积,而对于前者,您可以精确分配每次愿意损失多少。 一个人只需要选择正确的资产并坚持掌握单一策略——诚然,这说起来容易做起来难。