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美股指期权周报

美股指期权周报 【资料图】

全球头条:美国银行客户连续第六周净买入美股 最青睐科技行业

【资料图】

Jill Carey Hall表示,“在11个行业中,客户买入了四个行业,其中以科技(科技行业创下自2008年我们有数据以来最大单周流入量)和通信服务行业为首。但我们认为科技公司可能不会像一些投资者预期的那样具有防御性;纳斯达克的盈利修正仍然落后标普500指数的盈利修正。”

此外,Jill Carey Hall总结道,“今年以来,只有公用事业和医疗保健行业的累计资金呈现流量状态,这表明客户似乎还没有为经济衰退进行配置。上周是6月以来第一次(也是过去3个月中第二次)流入周期性行业的资金总量比流入防御性行业的资金总量更消极(或更不积极)。”

【深度期权】美股财报如何玩转期权策略

当然,在财报发布后,该股可能会下跌,或者上涨幅度可能不那么明显(盘整或是小幅涨跌)。请记住:如果股票在到期时低于135美元,则两种期权都将亏本,在这种情况下,交易者将损失 200 美元的投资本金以及相关的交易成本。

押注财报期权策略#3:卖出铁秃鹰策略(SELL IRON CONDOR)
让我们使用相同的上述的交易场景,尝试不同的期权交易策略。

交易员也可以考虑使用铁秃鹰策略(IRON CONDOR) 来尝试利用隐含波动率的预期崩溃(IV CRASH),而不是从波动中获利。

铁秃鹰是两个价外空头垂直价差的组合。假设交易员卖出130行权价的看跌期权并买入125行权的看跌期权并构建价差策略,卖出150行权价的看涨期权并买入 155 行权的价差,该策略为净贷方,将收到期权费1.80 美元。

然而如果任何一个垂直价差在进入价内区间(超过 1.80 美元),那么这笔交易可能会亏损。

但在这个例子中,随着股价上涨5美元,隐含波动率(IV)回落至其范围的下限,这只铁鹰策略一天赚了期权费1.20美元。将此利润除以 3.20 美元的最大风险,即垂直价差的5美元宽度减去1.80美元的入场费,这意味着该策略将提供38%的利润。

但是,如果股票在到期日或到期前反弹至155美元以上或跌破125美元,交易者可能会承受 3.20 美元乘以 100 乘数的最大损失,即 320 美元,加上交易成本。

如何根据实际财报情况选择不同的期权交易策略
美股财报季有着各种潜在的交易机会。

正如任何资深期权交易者都会叮嘱的那样,这些交易策略只是众多策略中的三种常见策略。例如,多头看跌期权可用于对冲现有股票头寸的风险。或者,交易员可以通过卖出股票头寸的备兑期权(COVERED CALL) 策略来利用财报公布前较高的波动性(但请记住:交易备兑策略期权会增加股票被行权交割的风险)。

交易者同样可以构建领口价差策略(COLLAR SPREAD),它结合了长期看跌期权和有备兑期权策略(COVERED CALL)。这包括有限的看涨期权上行风险,但现在我们增加了失去看跌期权获得全部期权费的风险。正如上述这些例子所展现的一样,期权交易总是涉及各种风险。

因此对于任何有利于交易期权的交易者来说,他们都需要进一步的学习并且针对隐含波动率做更深入的研究。

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